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中恒集团2013年中报点评:业绩超预期,未来看点颇多

发布时间:2013-08-19    研究机构:国海证券

我们重申投资逻辑 从未来三年增长的角度来看,血栓通注射液的终端覆盖率还不高,市场瓶颈没有达到,新版基药目录扩容之后对公司产生积极影响,同时明年公司产品还有提价预期,三七成本也会进入下跌通道,公司2-3年内增长确定。从中期角度来看,公司仍有对外并购的预期,若有好品种注入,将提升公司持续成长性。从长期角度来看,公司在不断加强其研发和销售体系的建设,这将加强公司的核心竞争力,从而打厚公司长期的经营基础。我们预计2013-2015年盈利预测为0.65元/0.87元/1.17元,对应PE25倍/18倍/14倍。增长确定,估值便宜,维持“买入”评级。

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